TRANG THÔNG TIN VỀ NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI VỀ MẶT HỌC THUẬT, LÝ LUẬN CỦA LUẬN ÁN
Tên luận án: Tác động của trách nhiệm xã hội và cấu trúc vốn chủ sở hữu đến rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 9340201
Nghiên cứu sinh: Trần Triệu Anh Khoa Khóa: 2015 – 2
Cơ sở đào tạo: Trường Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
Người hướng dẫn luận án: PGS. TS Bùi Kim Yến – TS. Nguyễn Thị Thuỳ Linh
Tóm tắt những đóng góp mới của luận án về mặt học thuật và thực tiễn như sau:
1. Đóng góp về mặt học thuật:
Thứ nhất, luận án củng cố bằng chứng nghiên cứu tác động của các hình thái cấu trúc VCSH đến rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam. Tác động của cấu trúc VCSH đến rủi ro kiệt quệ tài chính không phải là vấn đề nghiên cứu mới. Tuy nhiên, có rất ít các nghiên cứu về chủ đề này được thực hiện với sự tương đồng về quy mô tài sản và ngành giữa các quan sát trong mẫu nghiên cứu. Luận án sử dụng mô hình hồi quy logit điều kiện với sự ràng buộc về mức độ tương đồng giữa quy mô tổng tài sản và ngành đã cung cấp thêm bằng chứng cho thấy mức độ ảnh hưởng của cấu trúc VCSH đến rủi ro kiệt quệ tài chính. Và đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế Việt nam hiện nay khi mà sự đa dạng hoá về các hình thái cấu trúc VCSH ngày càng có những tác động đến các vấn đề doanh nghiệp đặt biệt là rủi ro kiệt quệ tài chính, cả về mặt tích cực lẫn tiêu cực. Do đó, xét ở khía cạnh học thuật, kết quả nghiên cứu của luận án đã những đóng góp nhất định giúp bổ sung thêm các luận cứ khoa học giải thích tác động của cấu trúc VCSH đến rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam.
Thứ hai, luận án cung cấp thêm các bằng chứng cho vai trò của CSR trong việc giúp giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam. Chủ đề nghiên cứu về CSR đã được thực hiện nhiều ở các quốc gia phát triển và đang dần trở thành vấn đề thu hút sự quan tâm ở các quốc gia mới nổi. Hiện nay tại Việt Nam chưa có một tổ chức nào đứng ra đánh giá xếp hạng chỉ số CSR, luận án với vai trò là một trong số ít các nghiên cứu tại Việt Nam đã thực hiện đo lường chỉ số này và đánh giá tác động của CSR đến rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp niêm yết trên TTCK Việt Nam. Ngoài ra, kết quả nghiên cứu của luận án góp phần bổ sung thêm các luận cứ khoa học làm cơ sở tham khảo và kế thừa cho các nghiên cứu tiếp theo.
Cuối cùng, đóng góp mới của luận án về mặt học thuật là đánh giá kết hợp tác động của cả hai nhóm nhân tố CSR và cấu trúc VCSH lên rủi ro kiệt quệ tài chính thông qua kiểm định tác động các hình thái cấu trúc VCSH đến mối tương quan giữa CSR và rủi ro kiệt quệ tài chính. Kết quả cho thấy vai trò của cấu trúc VCSH trong việc gia tăng tác động tích cực của CSR giúp giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính; cụ thể là sự hiện hiện của tỷ lệ VCSH của nhà đầu tư tổ chức, tỷ lệ VCSH ban điều hành cao và tỷ lệ VCSH Nhà nước thấp. Kết quả nghiên cứu của luận án cung cấp bằng chứng quan trọng, tạo nền tảng và là tiền đề thúc đẩy cho hướng nghiên cứu tiếp theo.
2. Đóng góp về mặt thực tiễn:
Thứ nhất, đa dạng hoá hình thái cấu trúc VCSH là vấn đề tất yếu trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam hiện nay. Kết quả nghiên cứu của luận án cung cấp bằng chứng thực nghiệm giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp có những quyết định quan trọng trong việc lựa chọn cấu trúc VCSH phù hợp giúp giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp và giúp cho các cơ quan chức năng nhận thức vai trò của các hình thái cấu trúc VCSH để từ đó có thể tiến hành xây dựng các chính sách quản lý thích hợp trong bối cảnh hiện nay của nền kinh tế Việt Nam.
Thứ hai, vai trò quan trọng của CSR trong công tác quản trị doanh nghiệp hiện nay là vấn đề không thể phủ nhận. Kết quả nghiên cứu của luận án cho thấy những doanh nghiệp chú trọng tiêu chí CSR có những chuyển biến tích cực trong hoạt động kinh doanh và từ đó giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính. CSR trong luận án được xem xét dưới các khía cạnh về môi trường, người lao động, sản phẩm và cộng đồng. Kết quả này giúp cho những nhà quản trị doanh nghiệp và Chính phủ nhìn nhận một cách khách quan hơn vai trò của doanh nghiệp trong nền kinh tế, hướng tới cân bằng lợi ích các bên liên quan sẽ trở thành mục tiêu tiên quyết của doanh nghiệp và từ đó đóng góp nhiều giá trị hơn cho xã hội.
Cuối cùng, kết quả nghiên cứu của luận án đã chứng minh vai trò cấu trúc VCSH và CSR trong việc giúp giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính doanh nghiệp. Trên cơ sở đó, luận án thực hiện nghiên cứu đánh giá tác động giúp giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính của CSR trong các điều kiện hình thái cấu trúc VCSH khác nhau. Kết quả cho thấy hình thái cấu trúc VCSH gia tăng tác động tích cực của CSR giúp giảm thiểu rủi ro kiệt quệ tài chính, cụ thể là tỷ lệ VCSH của nhà đầu tư tổ chức, tỷ lệ VCSH của ban điều hành cao và tỷ lệ VCSH của Nhà nước thấp. Nói cách khác, doanh nghiệp có sự hiện diện của Nhà nước càng cao thì tác động giảm thiểu FDR của CSR càng giảm. Các nhà quản trị và cơ quan quản lý Nhà nước có thể ứng dụng kết quả nghiên cứu này để điều chỉnh, xây dựng các chính sách thích hợp khuyến khích doanh nghiệp thể hiện vai trò của mình trong các công tác xã hội, cân bằng lợi ích các bên và hướng tới mục tiêu phát triển bền vững.
