BÁO CÁO NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN
Tên đề tài luận án: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp ngành xây dựng Việt Nam
Chuyên ngành: Kế toán
Mã số: 62.34.03.01
Họ và tên nghiên cứu sinh: Nguyễn Tấn Thành Khoá: K29
Người hướng dẫn khoa học:
1. PGS.TS Trần Đình Khôi Nguyên
2. PGS.TS Ngô Hà Tấn
Cơ sở đào tạo: Đại học Đà Nẵng
NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN
Những đóng góp mới về mặt học thuật:
Luận án đã tổng hợp các lý thuyết và liên hệ lý thuyết với các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính (CTTC): Từ nhân tố bên trong đến nhân tố bên ngoài, từ nghiên cứu ngoài nước đến nghiên cứu trong nước qua đó làm nền tảng cho các nghiên cứu về CTTC các DNXD Việt Nam. Vấn đề về quản trị công ty cũng được tổng hợp, qua đó cung cấp bức tranh toàn diện hơn về các nhân tố ảnh hưởng đến CTTC.
Những đóng góp mới về mặt thực tiễn:
Luận án tổng hợp các nhân tố bên trong và bên ngoài ảnh hưởng đến CTTC DNXD Việt Nam, qua đó làm cơ sở khuyến cáo cho cơ quan quản lý vĩ mô và quản lý DNXD có chính sách lựa chọn CTTC phù hợp với từng giai đoạn.
Luận án đã chỉ ra được thực trạng CTTC các DNXD Việt Nam là sử dụng nhiều nợ (64,7%) nếu so với các nghiên cứu trước ở Việt Nam (Lê Phương Dung, 2013: 59%; Phương, 2014: 61%), so sánh CTTC giữa các nhóm DN và theo giai đoạn trong chu kỳ 2007-2015.
Kết quả hồi quy nhận diện các nhân tố ảnh hưởng đến CTTC gồm: Quy mô DN (size), cơ hội tăng trưởng (grow), khả năng sinh lời (prof), cấu trúc tài sản (tang), tính thanh khoản (lid), và năm nhân tố bên ngoài: Tốc độ tăng trưởng kinh tế (gdp), chỉ số giá (cpi), lãi suất vay (ir), thuế suất TNDN (tax) và khủng hoảng tài chính (crisis) có ảnh hưởng đến CTTC DNXD. Tuy kết quả không hoàn toàn nhất quán với các nghiên cứu trước đây và không tìm được bằng chứng một vài giả thuyết, điều này có thể do các nhân tố khác như nhân tố phi tài chính, trình độ quản lý và tính quyết đoán của lãnh đạo, sự không nhất quán này đòi hỏi các nghiên cứu trong tương lai tiếp tục kiểm chứng các nhân tố khác đến CTTC. Đáng lưu ý khủng hoảng tài chính đã tác động đến CTTC, đây là những thông tin quan trọng giúp các nhà hoạch định có những chính sách phù hợp nhằm hạn chế rủi ro trong giai đoạn khủng hoảng tài chính.
Luận án cũng gợi ra phương pháp phân tích hữu hiệu trong nghiên cứu CTTC. Nghiên cứu sử dụng phương pháp bootstrap trong phân tích CTTC, đây là phương pháp thống kê tương đối mới có tính tái lập khi lấy mẫu có hoàn lại các phần tử (quan sát) nên kết quả nghiên cứu có ý nghĩa rất lớn giúp các nhà quản lý DN dự báo CTTC DNXD, khi mà số trung bình ngành chưa được công bố. Kết quả này cũng là cơ sở cho các ngân hàng có thông tin đầy đủ về DNXD trong công tác thẩm định vay. Ngoài ra luận án cũng vận dụng phương pháp hồi quy bảng dạng động tobit để xử lý hiện tượng nội sinh.
