TÓM TẮT NHỮNG ĐIỂM MỚI CỦA LUẬN ÁN TIẾN SĨ
Tên luận án: Tính bất định chính sách kinh tế và ổn định hệ thống ngân hàng
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng.
Mã số: 9.34.02.01
Nghiên cứu sinh: Nguyễn Thị Minh Châu
Người hướng dẫn khoa học:
1. GS. TS. Võ Xuân Vinh
2. TS. Đào Lê Kiều Oanh
Cơ sở đào tạo: Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM
Luận án được thực hiện nhằm đánh giá ảnh hưởng của tính bất định chính sách kinh tế đến ổn định hệ thống ngân hàng của các quốc gia trên thế giới, từ đó, đề xuất hàm ý chính sách nhằm củng cố ổn định hệ thống ngân hàng trong môi trường bất định. Đề tài sử dụng dữ liệu của 116 quốc gia trong giai đoạn 2008 – 2020 và phương pháp hồi quy GMM hệ thống 2 bước nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của GEPU đến ổn định hệ thống ngân hàng các quốc gia. Để đạt được mục tiêu nghiên cứu, đầu tiên, đề tài đánh giá ảnh hưởng riêng lẻ của bất định chính sách kinh tế toàn cầu (GEPU) đến ổn định hệ thống ngân hàng các quốc gia. Sau đó, đề tài đánh giá vai trò của các yếu tố đặc trưng ngành ngân hàng, các yếu tố kinh tế vĩ mô trong mối quan hệ giữa GEPU và ổn định hệ thống ngân hàng.
Dựa trên kết quả nghiên cứu, luận án đề xuất hàm ý quản trị có liên quan nhằm hỗ trợ gia tăng tính ổn định của hệ thống ngân hàng các quốc gia.
Từ những nội dung nghiên cứu nêu trên, luận án có những điểm mới như sau:
Thứ nhất, đề tài mở rộng dựa trên nghiên cứu trước đây về ảnh hưởng của bất định chính sách kinh tế (EPU) đến ổn định hệ thống ngân hàng của các quốc gia.
Các nghiên cứu trước đây chủ yếu tập trung đánh giá ảnh hưởng của EPU đến ổn định ngân hàng của quốc gia và của hệ thống ngân hàng của các quốc gia có chỉ số EPU. Các nghiên cứu sử dụng chỉ số GEPU mới chỉ đánh giá tác động của chỉ số này đến lợi nhuận, hoạt động tín dụng và tỷ giá hối đoái mà chưa có nghiên cứu nào đánh giá ảnh hưởng của GEPU đến ổn định hệ thống ngân hàng của các quốc gia trên thế giới. Kết quả nghiên cứu của luận án bổ sung thêm bằng chứng thực nghiệm cho thấy GEPU là nhân tố tác động tiêu cực đến ổn định hệ thống ngân hàng thông qua làm giảm khả năng thanh toán được đo lường bằng Z_score và gia tăng tỷ lệ nợ xấu.
Thứ hai, nghiên cứu mở rộng nhóm biến kiểm soát phản ánh môi trường vĩ mô, gồm tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp và đặc biệt là toàn cầu hóa đến ổn định hệ thống ngân hàng. Nghiên cứu cho thấy toàn cầu hóa là yếu tố vĩ mô quan trọng có ảnh hưởng đến ổn định hệ thống ngân hàng của các quốc gia. Toàn cầu hóa dẫn đến sự gia tăng trong nợ xấu của hệ thống các ngân hàng trên thế giới – tác động này là nhất quán trong mô hình gốc và mô hình mở rộng với các biến tương tác. Toàn cầu hóa lại làm sụt giảm khả năng thanh khoản của các ngân hàng ở các mô hình nghiên cứu mở rộng. Điều cho thấy vai trò của toàn cầu hóa trong bối cảnh kinh tế mở cửa đối với sự ổn định của hệ thống ngân hàng.
Thứ ba, toàn cầu hóa là động lực hỗ trợ hay là yếu tố gây bất lợi đến ổn định hệ thống ngân hàng các quốc gia trên thế giới luôn là câu hỏi cần đi tìm câu trả lời. Kết quả của nghiên cứu cho thấy trong môi trường GEPU, toàn cầu đang tỏ ra có lợi hơn so với những ảnh hưởng tiêu cực mà nó mang lại. Xét tác động riêng lẻ, các thành phần của toàn cầu hóa như toàn cầu hóa kinh tế, toàn cầu hóa tài chính, toàn cầu hóa xã hội có tác động tiêu cực đến Zscore nhưng hệ số biến tương tác lại mang dấu dương cho thấy chính sách kinh tế thế giới càng bất định, các quốc gia nào càng đẩy mạnh toàn cầu hóa thì có khả năng củng cố hệ thống ngân hàng tốt hơn. Kết quả này không chỉ cho thấy cần thúc đẩy toàn cầu hóa kinh tế mà còn chú trọng đến toàn cầu hóa xã hội và toàn cầu hóa tài chính để thúc đẩy toàn cầu hóa nói chung tại các QG. Tuy nhiên, như đã đề cập, toàn cầu hóa là con dao hai lưỡi, đặc biệt là toàn cầu hóa tài chính khi kết hợp với GEPU có thể làm tăng Zscore nhưng cũng dẫn đến NPL cao hơn.
Thứ tư, nghiên cứu cung cấp bằng chứng cho thấy trong giai đoạn tỷ lệ thất nghiệp cao kết hợp với sự gia tăng của GEPU sẽ làm tỷ lệ nợ xấu sụt giảm. Kết quả này là bằng chứng thực nghiệm chứng minh rằng ngân hàng trung ương các quốc gia thường có các chính sách nhằm giảm tỷ lệ nợ xấu của hệ thống ngân hàng trong quá trình tái cấu trúc hay môi trường kinh tế nhiều biến động nhằm hỗ trợ cho sự ổn định của hệ thống ngân hàng, củng cố niềm tin của các chủ thể trong nền kinh tế.
